Bank sentral diam sejak Januari, tetapi telah menemukan bahwa kelebihan permintaan dalam perekonomian membuat inflasi tetap tinggi.
Bank of Canada menaikkan suku bunga semalam ke level tertinggi 22 tahun di 4,75 persen pada hari Rabu, dan pasar serta analis memperkirakan kenaikan lain segera setelah bulan depan untuk meredakan ekonomi yang terlalu panas dan inflasi yang sangat tinggi.
Bank sentral telah menetapkan sejak Januari untuk menilai dampak kenaikan sebelumnya setelah menaikkan biaya pinjaman delapan kali sejak Maret 2022 ke level tertinggi 15 tahun sebesar 4,5 persen – siklus pengetatan tercepat dalam sejarah bank.
Pengeluaran konsumen yang sangat kuat, pemulihan permintaan untuk layanan, peningkatan aktivitas perumahan dan pasar tenaga kerja yang ketat menunjukkan bahwa kelebihan permintaan dalam ekonomi lebih bertahan dari yang diperkirakan, kata bank sentral dalam sebuah pernyataan.
Dengan kenaikan inflasi pada bulan April dan ukuran inflasi inti tiga bulan tetap tinggi, Bank of Canada (BoC) mengatakan: “Kekhawatiran telah berkembang bahwa inflasi CPI (indeks harga konsumen) dapat tertahan secara substansial di atas target 2,%.”
Mengingat latar belakang ini, Dewan Pemerintahan menetapkan bahwa “kebijakan moneter tidak cukup ketat untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan dan mengembalikan inflasi secara berkelanjutan ke target 2%.”
Pasar uang melihat lebih dari 60 persen peluang kenaikan suku bunga lagi di bulan Juli dan telah sepenuhnya menghargai pengetatan lebih lanjut pada bulan September.
“Kami memperkirakan 25 basis poin lagi akan datang pada bulan Juli,” kata Derek Holt, wakil presiden ekonomi pasar modal di Scotiabank. “Ini seperti sekantong keripik: Anda membukanya dan tidak dapat memilikinya.”
Terakhir kali tingkat mencapai 4,75 persen adalah pada bulan April dan Mei 2001.
Dewan Komisaris belum menjadwalkan konferensi pers untuk hari Rabu, tetapi Wakil Gubernur Paul Beaudry akan berbicara dan menjawab pertanyaan dari media British Columbia pada hari Kamis.
Krisis keuangan atau soft landing?
Pemimpin oposisi utama Partai Konservatif Kanada, Pierre Poilievre, berbicara di depan kaukus parlementernya. Dia menyalahkan Perdana Menteri Liberal Justin Trudeau karena memicu inflasi dengan pengeluaran defisit dan membawa negara itu ke dalam “krisis keuangan skala penuh.”
Namun, Menteri Keuangan Kanada Chrystia Freeland mengatakan pemulihan ekonomi akibat pandemi COVID-19 dan invasi Rusia ke Ukraina memicu kenaikan harga.
Tidak ada negara yang “posisinya lebih baik untuk pendaratan lunak daripada Kanada”, katanya kepada wartawan, menambahkan “kita sangat dekat dengan akhir dari masa sulit ini dan untuk kembali ke inflasi yang rendah dan stabil serta pertumbuhan yang kuat dan stabil”.
Baik pasar uang dan analis melihat peluang untuk kenaikan suku bunga, tetapi banyak yang mengira kemungkinan besar akan terjadi pada pertemuan berikutnya di bulan Juli. Sekitar dua pertiga ekonom yang disurvei oleh Reuters pekan lalu memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga hingga akhir 2023.
Pada bulan April, inflasi tahunan meningkat menjadi 4,4 persen untuk pertama kalinya dalam 10 bulan. Produk domestik bruto (PDB) kuartal pertama naik 3,1 persen – versus perkiraan 2,3 persen oleh Dewan Komisaris – dan April melihat ekonomi berkembang sebesar 0,2 persen.
“Ekonomi Kanada telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa hingga 2023,” kata Andrew Kelvin, kepala ahli strategi Kanada di TD Securities, yang juga melihat kenaikan lain di bulan Juli. “Untuk menurunkan permintaan, yang merupakan tujuan bank untuk mencapai target inflasi 2 persen, kita hanya perlu pengetatan lagi.”
Dewan Komisaris mengatakan akan terus menilai indikator ekonomi ke depan untuk melihat apakah mereka “konsisten dengan pencapaian target inflasi”.
Tapi itu menghilangkan bahasa yang ada dalam pernyataan kebijakan sebelumnya dari April, dengan mengatakan “tetap siap untuk menaikkan tingkat kebijakan lebih lanjut” untuk mendapatkan inflasi ke target, membiarkan kemungkinan langkah selanjutnya lebih terbuka.
Dewan Komisaris mengatakan masih melihat inflasi melambat menjadi 3 persen musim panas ini, tetapi tidak menegaskan kembali bahwa perlahan-lahan akan turun ke target 2 persen pada akhir tahun depan seperti yang terjadi ketika perkiraan terakhir pada bulan April.
